Juros reais (e uma verdade sobre a inflação alta)

Se você já sabe o que são juros reais, nem leia este post.

Se você nunca ouviu falar, então está no lugar certo.

Juros reais, em uma definição simples, são a diferença entre os juros nominais pagos pelos investimentos ou aplicações financeiras e a taxa de inflação daquele período.

Ou seja, para determinar a taxa de juros reais, você basicamente pega o valor do rendimento da sua aplicação e subtrai o valor da inflação.

Explicando com números: se você tem uma aplicação que paga anualmente 10% de juros, e uma inflação de 5%, então você ganhou apenas 5%. O resto foi comido pela inflação.

Além disso, com inflação excessivamente alta, o rendimento da renda fixa perde pra ela. Explico: vamos considerar um título que uma taxa combinada de X juros anuais + IPCA. A partir de uma certa inflação, a hora que descontar o imposto de renda devido, o rendimento será menor do que a própria inflação. Logo, não foi suficiente nem pra repor a inflação. E quanto maior for a inflação, mais distante dela estará o rendimento.

Se você ainda duvida do que eu estou falando, veja os números com seus próprios olhos:

Explicando a tabela: eu fiz um cruzamento de taxa de juros (IPCA por exemplo) e inflação. Os resultados são os juros reais, descontando 15% de imposto de renda. Todas as células em amarelo são os cruzamentos onde os juros reais são menores do que a inflação!

Agora ficou mais claro o que eu quis dizer?

Eu não tinha colocado exemplos numéricos no post, mas acabei me empolgando e fiz essa tabela. Se notarem algum erro, me avisem.

Por isso, tome muito cuidado em tempos de euforia na renda fixa. O rendimento nominal pode ser alto devido a inflação, mas o rendimento real vai ser bem menor que isso.

Neste post do Clube dos Poupadores tem o histórico dos juros reais brasileiros entre 1995 e 2015:

Juros Reais no Brasil – Clube dos Poupadores

E se você quiser calcular os juros reais dos seus investimentos, a fórmula é essa aqui:

Se tiver alguma dúvida, poste nos comentários!

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