Alguns pensamentos sobre a diversificação através de ETFs

Fundos e fundas, saudações!

Quando se faz stock picking, você está definitivamente escolhendo o que deseja comprar. O ETF é uma maneira mais prática de diversificar sua carteira, entretanto não se tem muito controle sobre o que o gestor irá inserir no ETF. Você pode comprar cotas em uma época que as ações ali dentro te agradem, mas posteriormente elas podem ser trocadas por outras que já não sejam do seu agrado. O fato é que se elas atendem aos critérios do ETF, podem ser incluídas e você não tem muito o que fazer, exceto vender aquele fundo e comprar outro.

Fazendo uma analogia simples, mas visual: fazer stock picking é como ir à feira e comprar laranjas, escolhendo uma por uma aquela que parecem melhores no seu modo de ver. Enquanto isso, comprar o ETF é como comprar um saco de laranjas fechado. Em ambos você está comprando e levando laranjas para sua casa, mas o modo como escolhe elas são bem diferentes.

Outro ponto importante a se considerar nos ETFs: você não controla a diversificação do fundo. Eventualmente, ele pode estar com uma posição maior em poucas ações, ou seja, mais concentrado. E você tem que aceitar, é outra coisa que foge do seu controle.

Por último, nem todas as ações que compõem o fundo serão de seu conhecimento. Como disse lá em cima, se a ação passa pelos critérios do gestor do fundo, ela pode ser integrada na carteira, mesmo que seja desconhecida para você.

Eu diria que para investir em ETFs é necessário um pouco de estoicismo. É preciso aceitar que, depois de comprar cotas do fundo, você não terá controle sobre ele, sobre a sua diversificação, sobre as ações que ele compra e vende. É preciso saber lidar bem com isso, para poder investir com tranquilidade do ETFs.

E aqui vai uma opinião pessoal: na hora de avaliar um ETFs, eu olharia com mais carinho para o gestor, seu histórico de investimentos, do que para o ETF em si. Mas isso é só uma opinião pessoal.

Outro ponto importante de investir em fundos, não só em ETFs, mas em todos eles, é que é necessário olhar para o longo prazo. Oscilações no curto e médio prazo sempre acontecerão, elas são inevitáveis. É preciso ter sangue-frio e cabeça boa para não se abalar com essas oscilações e seguir mirando o horizonte distante.

É famosa a história de um fundo criado pelo Peter Lynch, o Magellan, que em um período de 13 anos (1977-1990), teve um retorno médio anual de 29% ao ano. Só que por incrível que pareça, na média, os investidores do fundo perderam dinheiro, simplesmente porque não tiveram controle emocional para se policiar durante as oscilações naturais de mercado. Sabe aquela história de comprar na alta e vender na baixa? Então, foi o que fez a maioria dos investidores desse fundo. Com isso, mesmo com um retorno tão grande obtido por Lynch durante esse período, boa parte dos cotistas do fundo tiveram prejuízo porque ficaram o tempo todo girando o patrimônio, baseados em aspectos emocionais.

Quando você adquirir um investimento, qualquer que seja ele, lembre-se: é muito importante dar tempo ao tempo. O mercado é uma eficiente máquina de transferir dinheiros dos impacientes para os pacientes.

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